مفهوم وأنواع الأسواق المالية

المقدمة

بسم الله الرحمن الرحيم

الحمد لله الذي بيده كل الخير وبه تتم كل الصالحات سبحانه لا الة إلا هو نحمده كثيرة ونشكر فضلة في كل وقت وحين ونشهد ان خاتم رسلة سيدنا محمد علية افضل الصلوات وأتم التسليم أما بعد نقدم لكم هذا البحث الهام في مادة (بحث الأسواق المالية) وعنوان البحث (مفهوم وأنواع الأسواق المالية) ونحن نأمل ونطمع ان ينال أعجابكم جميعا ونتمني ن الله ان يكون قد رفقا الله في تقديم وكتابة هذا البحث المتواضع وهذا البحث كل المعلومات التي تطمح ان تجدها في اي بحث مختص بهذا الموضوع ونرجو ان نكون قد حذنا علي رضاكم عن هذا البحث ونحن يشرفنا ان يستقبل اقتراحاتكم علي هذا البحث ا واي تعليق علي البحث ونعدكم  اننا سوف ناخذ في الاعتبار كل توجيهتكم وملاحظاتكم والله الموفق والمستعان

 مفهوم الاسواق الماليه:

 هي اسواق يتم فيها بيع وشراء الاوراق الماليه مثل الاسهم و عقود المستقبل و عقود الاختيار وتعرف ايضا بانها اسواق يتم فيها نقل الاحوال من اطراف لديها فائض من الاموال الى اطراف اخرى في حاجه الى هذه الاموال وتعتبر الاسواق الماليه القويه من اهم العوامل التي تسرع وتيره النمو الاقتصادي كما تعتبر الاسواق الماليه ضعيفه من اهم اسباب الضعف الاقتصادي كما هو الحال في الدول المختلفه.

مفهوم اخر للاسواق الماليه:

هي الاسواق التي يتم فيها تداول الاوراق الماليه على المستويين الوطني والعالمي يقوم المستثمرون او المتداولين بشراء بيع هذه الاوراق الماليه لجني الأرباح المختلفه مع محاوله ابقاء مخاطرها محدوده ويميل العديد من المتداولين الى التركيز على سوق مالي واحد.

أنواع الاسواق الماليه: تنقسم الى نوعين: هما اسواق النقض واسواق راس المال.

1- أسواق النقد هي التي يتم فيها تداول الادوات الماليه قصيرة الأجل وهي التي يكون اجل استحقاقها عائله اقل من العام الواحد ويتم تداول هذه الاوراق من خلال البنوك التجاريه والسماسره و مؤسسات ماليه حكوميه، مثل:

-        الاوراق الماليه الحكوميه قصيره الاجل

-       شهادات ايداع البنوك التجاريه

-       الحوالات البنكيه

-       عقود اعاده الشراء

-       ادوات الخزانه

-       الاوراق التجاريه

·      يتجدد معدل الفائده لكل هذه الاوراق قصيره الأجل حسب عرض وطلب السوق والظروف الائتمان والحاله الاقتصاديه العامه في الدولة.

2- اسواق راس المال:
هي الاسواق التي تهتم بالمعاملات الماليه متوسطه وطويله الاجل التي يكون اجل استحقاقها عاده اكبر من العام الواحد وتنقسم الاسواق الحاضره او الفوريه واسواق العقود المستقبله واسواق عقود الخيارات.

3-  الاسواق الفوريه او الحاضرة:
هي التي تتعامل في اوراق ماليه طويله الاجل والاسهم والسندات ويتم التبادل فور اتمام الصفقه وتنقسم الى نوعين الاسواق الاوليه والثانويه.
أولا: الاسواق الاوليه
هي التي يتم من خلالها اصدار اوراق ماليه جديده ويتم بيعها الى الجمهور لحساب منشاه اعمال او جهه حكوميه للحصول على راس مال جديد وعدد ال يتم بيع هذه الاوراق في مؤسسه ماليه متخصصه يطلق عليها مصرفي الاستثمار او بنك الاستثمار مقابل عموله معينه.
ومن أمثلتها في مصر هيربس للاستثمارفي الاوراق الماليه والاهلي للتنميه و الاستثمار و مصر للاستثمارات الماليه.
ثانيا: الاسواق الثانويه:
هي التي تمكن مستثمرين من التعامل في الاوراق الماليه المتداوله يتم من خلالها تعامل المستثمرين على الاسهم والسندات التي قامت الشركات المسطره بيعها الى الجهود في الاسواق الاوليه.
 وتنقسم الى الاسواق الماليه المنظمه و الاسواق الماليه غير المنظمه:
أولا: الاسواق الماليه المنظمة(البورصات) يتم التعامل فيها على الاوراق الماليه التي قامت الشركات بتسجيلها في هذه الاسواق او البورصات مثل بورصه نيويورك البورصه الامريكيه و بورصه طوكيو و البورصه المصريه.
ثانيا: الأسواق المالية غير المنظمة:
في البورصات الماليه المنظمه وتدار الاسواق خارج المكسوره في الغالب عن طريق التليفونات من خلال شبكه التجار التعامل من خلال بيع سعر الطلب وشراء عند سعر العرض.

ب‌-                    أسواق العقود المستقبلة:
 يتم فيها التعامل على استلام الاوراق الماليه في المستقبل حيث يتم الاتفاق في الوقت الحالي على تنفيذ العقود في وقت اللاحق من المستقبل

ت‌-                    أسواق عقود الخيارات يتم فيها التعامل المشروط على الاوراق الماليه حيث ياتي عقد الاختيار لصاحبه الحق وليس الالزام في شراء او بيع الاصل محل الاختبار عند تاريخ معين خلال فتره زمنيه معينه بسعر محدد يتم الاتفاق عليه.

·       وظائف الأسواق الماليه:
 لماذا تواجدت الاسواق الماليه سنعرف من خلال الوظائف التاليه:

1- توجيه المدخرات نحو الاستثمار تقوم الاسواق الماليه بوظيفه توجيه المدخرات نحو الاستثمارات المختلفه وهو ما يؤدي الى زياره معدل تراكم راس المال وزياده الكفاءه تخسيس المدخرات بين الاستخدامات البديله للاموال

2- انتاج ونقل المعلومات تقوم الوظيفه انتاج المعلومات المختلفه بعوائد و مخاطر الاستثمار من خلال ما تعرضه من اسعار الفائده واسعار الاوراق الماليه حيث تفيد هذه المعلومات المدخرين والمستثمرين فى اتخاذ قرارات الدوار والاستثمار

3- توفير وسائل التبادل ونظام الدفع توفر وسائل التبادل من خلال ما ما تكلفه من نقود حل محلها من وسائل التبادل الاخرى ويقوم الاقتصاد يونبدراسه اثر ذلك في الدخول والاسعار و معدلات الفائده

4- توفير الاموال في الوقت المطلوب توفيرها تسهيلات الافتراض والاقراض اماكن الاسواق الماليه الافراد الحصول على الاموال في الوقت المناسب لهم الشعوب الذين يتوقع ان يحققوا دخول العاليه في مستقبل حياته يمكنهم الاقتراض من الاسواق الماليه بشراء المنازل والسيارات والتعليم والتليفونات و اجهزه الحاسوب و يتحول في المستقبل الى استهلاك حالي

5- إدارة المخاطر تقوم بتقديم انواع عديده من خدمات واداره المخاطر الماليه مثل التامين وفرس تنويع محافظ الاوراق الماليه والتحوط شراء عقود التامين ضد الحوادث تحمل مشتريها ضد مخاطر فقد الممتلكات نتيجه السرقه والكوارث او اي حوادث اخرى

وفيما يلي دور الاسواق الماليه في اداره المخاطر:

1- تنويع محافظ الاوراق الماليه تمكن الاسواق الماليه و المؤسسات الماليه الافراد من امتلاك تشكيله من الدخول الماليه التي لا ترتبط اسعار اي اصل منها بالاصول الاخرى فان اي خساره قد تقع يمكن تعويضها في المكاسب التي تحققها باقي الاصول ويقوم المستثمرين بتنويع استثماراتهم عن طريق إيداع امال وامها الوسطاء الماليين مثل البنوك او من خلال شراء اسهم صناديق الاستثمار او المشاركه في خطط المعاشات في الشركه.

2-  من اكثر التطوراتالمثيره في الاسواق الماليه و ذلك التوسع الذي حدث في اساليب تحوط في السبعينات من القرن الماضي من خلال معرض المشتقات الماليه التي تستمر عقود المستقبل وعقود الخيارات والعقود الاجله ويتم تكرار هذه الادوات عندما ازداد التقلب في اسعار الاوراق الماليه الحكوميه في التجاره الخارجيه ولأصول الماليه اخرى.

3-  و نستخدمها المشتقات الماليه للمضاربه والتحوط وبقت ويقصد بالمضاربه تحقيق الارباح من خلال شراء الاوراق الماليه وبيعها ويقصد بالتحوصل استخدام المستثمر الاساليب معين وتحميه من مخاطر.
الاصول الماليه وتوجد صورتين للتحوط:

الاولى:
 عندما يرغب المستثمر في شراء اصل مالي معين ولا يملك المواد الماليه الازمه لشراء لكنها ستتاح في المستقبل وهو ان يرتفع سعر ذلك الاصل.

الثانيه:
عندما يملك المستثمر اصل الماليه المعين ويخطط لبيع في تاريخ لاحق في المستقبل في الوقت الذي يخفيه انخفاض سعر ذلك الاصفر

ج2: التامين على محفظه الاوراق الماليه:
 محافظ الاوراق الماليه ضد المخاطر يبرد سؤالين هما مقدار التحوطوحتى يتم التحوط اولا مقدار التحوط هل يكون التحوط ممكن او جزئيا يتوقف ذلك بطبيعه الحال على مقدار الملافع المرغوبه من التامين فان ارادا المستثمر ان يعوض خسارات المتوقعه من مخاطر الاستثمار في عليه ان يدفع اقساط أكبر.

ثانيا: متى يتم التحوط فان المدير قد يختار زيده المساهمه في تحوط المحافظ او التخطيط ها مع تغيير اسعار الاسهم والسندات خلال فتره التحوط وهو ما يعرف التحوط الديناميكي.

اوجه الاختلاف بين الاصول الماليه والاصول الماديه:

1- القابلية للتقسيم: يمكن دائما تقسيم الاصول الماليه الى اجزاء او حصص او بينما لا يمكن تقسيم الاصول الماديه مثل شراء جزء صغير من شركه السويس للاسمنت وبالتالي فان الاصول الماليه قابله للتقسيم بينما اغلب الاصول الماديه غير قابله للتقسيم .

2- الرواج يعمل الرواج الاصل على توفير السيوله في وقت قصير في الاوراق الماليه تكون رائدا اذا ما سهلا شرائها وباعها اما الاوراق الغير لائقه فهي التي لا يمكن بيعها بسرعه وبالتالي لا تتوفر السيوله لحاملها.

3- فتره الاحتفاظ الفتره التي يظل فيها الاصل لدي المشتري دون التصرف يتم الاحتفاظ بالاصل المادي لفتره طويله في شراء اله الصناعه الصلب يتطلب تكاليف تركيب غاليه فبالتالي تم الاحتفاظ بهذه المدد لمده اشهر او حتى عام.

4- المعلومات المتاحه عاده ما يكون المعلومات المتاحه عن الاصول الماليه معلومات وخبره بينما تكون المعلومات المتاحه للاصول الماديه نادره  فالمعلومات المتاحه عن سهم شركه الاتصالات المصريه ربما تكون سهله وبلا تكلفه على الاطلاق بينما يصعب على حد كبير تحصل على معلومات عن كثير من الاصول الماديه مثل الالات التنقيب عن البترول وتجعل هذه العوامل الأربعة والقابله للتقسيم والرواد وفتره الاحتفاظ بالمعلومات المتاحه الاستثمار في الاصول الماليه مختلف عن الاستثمار في الاصول الماديه ومن هنا نحتاج الى ادوات مختلفه لتحليل هذه الانواع من الاستثمارات الماليه.

وشكرا

 الخاتمة

الحمد لله عز وجل الذي اعانني علي الانتهاء من هذا البحث وما تم تقديمة انما هو من فضل الله وهذة الخاتمة هي نهاية مشواري وجهدي بعد توفيق الله والله يعلم باني بذلت قصاري جهدي لكي اقدم لسيادتكم هذا البحث بالشكل الذي علية الذي يليق بالموضوع واهميته وانا اتمني ان يكون له اثر في اثراء الفكر الانساني ورغم هذا الجهد الكبير الا انني لا يمكن ان نجعله كاملا فالكمال لله وحدة فاذا كان البحث علي درجة عالية من الكفاءة والتميز وانما هو محض فضل الله ومجهودات أساتذتي وان لم يكن ذلك فمن نفسي والله اسال ان يفيد البشرية جمعاء